Por qué las acciones bancarias pueden caer un 8% más

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13 enero, 2021
Por qué las acciones bancarias pueden caer un 8% más

(Nota: el autor de este análisis fundamental es un redactor financiero y administrador de carteras).

Las acciones bancarias han tenido una primera mitad brutal de 2018, y los gráficos técnicos actuales sugieren que la segunda mitad no será mucho mejor. El índice KBW Nasdaq Bank (BKX) ha bajado casi un 11% desde sus máximos intradiarios a finales de enero y, según el gráfico técnico, puede estar a punto de caer aproximadamente un 8% más, lo que hace que el índice caiga casi un 17% desde sus máximos. Muchas de las acciones de los grandes bancos tienen una perspectiva bajista inquietantemente similar, como JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) y Citigroup Inc. (C). (Véase también: Las acciones de Citigroup pueden caer un 8% más ).

Los operadores de opciones están apostando a que las acciones de los bancos caen más del 7% también en sus apuestas en otro proxy del grupo: el Financial Select Sector SPDR ETF (XLF). El análisis técnico y del mercado de opciones va en contra de algunas previsiones de que los bancos subirán con dividendos y recompras más grandes. (Consulte también: Por qué las acciones bancarias pueden estar listas para recuperarse ) .

Gráfico bajista

El gráfico técnico del índice BKX sugiere una caída desde su nivel actual de 105.30 a 97 en las próximas semanas. La primera señal bajista es que el índice ha caído por debajo de una tendencia alcista de más de dos años, que comenzó en febrero de 2016. La segunda indicación bajista es que el índice se encuentra en un nivel de soporte crítico alrededor de 104.50. Si el soporte técnico falla, el siguiente nivel de soporte técnico llega alrededor de 97,10, una caída de casi un 8% desde su nivel actual de 105,20.

Momentum dejando

El índice de fuerza relativa (RSI) también ha tenido una tendencia a la baja desde mediados de enero. El gráfico también muestra que el RSI, durante un período anterior de consolidación de noviembre de 2016 a septiembre de 2017, alcanzó niveles de sobreventa de 30 o menos en tres ocasiones. El período más reciente de consolidación ha visto al RSI alcanzar 30 solo una vez, y sugeriría que el impulso aún no ha terminado de salir del índice bancario.

Los operadores de opciones apuestan cada vez más a que el sector también caerá, con niveles crecientes de interés abierto en las opciones de venta de $ 25 y $ 26 con vencimiento el 17 de agosto. El interés abierto para las opciones de venta de $ 26 ha aumentado a aproximadamente 35,000 contratos abiertos, mientras que los contratos de opción de compra de $ 25 han aumentado a 93.000 contratos abiertos desde principios de mayo. Las opciones de venta de $ 25 cuestan $ 0,20 por contrato, y un comprador de las opciones de venta necesitaría que el precio del ETF baje a $ 24,80 para alcanzar el equilibrio si se mantiene hasta el vencimiento. Equivaldría a una disminución de aproximadamente el 7,5% del precio actual del ETF de alrededor de $ 26,80.

Crecimiento lento

Los bancos se dispararon durante el año pasado debido a las expectativas de un aumento del crecimiento de las ganancias en 2018, pero se espera que esas tasas de crecimiento se desaceleren drásticamente en muchos de los bancos más grandes en 2019. Por ejemplo, se pronostica que el crecimiento de las ganancias de Bank of America en 2018 se desacelerará de más del 39% a aproximadamente el 14% en 2019, mientras que se espera que Morgan Stanley (MS) se desacelere de aproximadamente un 31% de crecimiento en 2018 a aproximadamente un 8% en 2019.

Parecería que las apuestas bajistas y los gráficos técnicos débiles apuntan a un sector financiero que se desvanecerá aún más en la segunda mitad de 2018. Lo único que queda para detener la caída son los resultados trimestrales que deberían comenzar a implementarse a mediados de julio.

Michael Kramer es el fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el administrador de la Cartera de Crecimiento Temático de larga duración y gestionada activamente de la empresa. Kramer normalmente compra y mantiene acciones por un período de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las participaciones de su cartera.La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o un profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia discutida aquí. Si lo solicita, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo de rendimiento futuro.